日本央行决策日：黑田东彦直面甚嚣尘上的政策调整传闻

日本央行决策日指南：黑田东彦直面甚嚣尘上的政策调整传闻

北京时间7月31日消息，据彭博，随着宽松政策的副作用越来越大，减码宽松的呼声高涨。鉴于通胀仍然低迷，经济学家预计央行将维持政策不变。

日本央行周二将结束为期两天的货币政策会议，对于其可能调整超宽松货币政策的传闻甚嚣尘上。而密切关注央行动向的经济学家则认为这种猜测为时过早。

无论结果如何，投资者都应该准备迎接市场波动。日本央行本月以来已经被迫三次进行固定利率购债操作，以抑制10年期国债收益率上升。一旦有政策趋向紧缩的风吹草动，日元势将走强，并且一些交易员已经押注央行可能调整股票购买政策。

日本央行行长黑田东彦之前也有过直面市场传闻，包括在今年1月份，央行部分官员据称提出讨论货币政策正常化的必要性。接受彭博调查的所有44位经济学家均预计，鉴于通胀依然疲软，日本央行周二将按兵不动。若果真如此，那么日本央行与美联储及欧洲央行之间的政策背离将会扩大，因为美欧央行正在减码危机时代采取的刺激措施。

日本央行政策会议将于东京时间中午时分结束，行长黑田东彦将于下午3:30召开记者会。以下是关注要点：

通胀预测

日本央行可能会在季度展望报告中下调通胀预测。鉴于最近的核心通胀率仅为0.8%，央行对本财年核心消费价格涨幅1.3%的预估看来过于乐观。未来两个财政年度的核心通胀率预估均为1.8%，看来也过高。

鉴于通胀率远低于央行2%的目标，通胀展望的任何下调都将支持央行维持超宽松货币政策。矛盾的是，日本央行批评者认为，宽松政策持续的时间越长，调整政策以降低副作用的必要性就越大。

副作用

如果日本央行暗示对于商业银行盈利能力下降、债券和股票市场遭到扭曲，或者刺激措施整体可持续性的担忧加大，都可能预示政策调整即将到来。

日本央行上一次改变其政策框架是在2016年9月，当时推出了收益率曲线控制政策。

彭博经济学Yuki Masujima表示，一连串的新闻报道显示决策者正在研究如何减少宽松政策的副作用，但不是立即采取行动。他说：7月采取行动显然为时过早，但看来央行或开始为临近年底时可能的政策调整打下基础。