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大和:升H&H国际(01112)目标价至72元 评级“买

2018-08-29 17:30:00 来源:英为财情

智通财经APP获悉,大和发表报告表示,H&H国际控股(01112)婴幼儿配方奶粉增长在销售正常化下仍表现优于市场,预期公司在下半年销售成本增加之下毛利率仍能够维持。该行重申予公司“买入”评级,目标价由70.5元调升至72元。

报告引述管理层称,相信公司的婴幼儿营养及护理用品继续增加市占率,包括高端产品及Healthy Times品牌产品。大和不担心此业务收入于今年次季增长放缓,因配方奶粉业务仍高于市场增长17%,加上加价程序也于二季顺利完成。在成人营养及护理用品业务方面,报告提到H&H有意于今年“双十一”销售节日推出新“Swisse lifestyle”。

大和预测,成人营养及护理用品业务收入增加,遂将公司今年至2020年收入及EBITDA增长提升5%。该行又将今明两年的每股盈利调低1%以反映潜在的外汇亏损。

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